Coinbase (股票代码：COIN) 在今年四月份上市之后有一波力度很大的向下洗盘，尤其是五月份的时候市场整体都在大幅杀成长股的估值，但是如果细看COIN的财报盈利情况以及用户增长幅度，可以很明显地看出这是一家成长性非常高而且盈利的公司，未来公司的期许也在管路层的规划中让人期待。我们在几个月前开始cover这家公司的波段机会，从七月份开始一直在关注和进行波段操作，到最近九月底十月初连续提示COIN的波段建仓机会。
首先COIN的第二季度财报显示月活用户为8.8 million，同比增长487%，环比增长44.2%，也就是说COIN的月活用户比去年的数据增长接近5倍，月活用户8.8 million是什么概念？很多美国的小伙伴都用炒股软件Robinhood交易，Robinhood的月活用户是18 million，也就是说用COIN炒币的人差不多是Robinhood的一半。另外，在COIN开户并且验证过的用户人数接近7000万，可见平时炒币的人其实是大幅高于我们的预期的。由此，ARK分析师预计2021年加密货币的交易量会达到16.1万亿美金，比2020年增长8倍，会超过美股大科技股FAANG的交易量总和。
COIN第二季度总收入2.03 billion，比去年同期增长10倍，净利润1.6 billion，这就是一个行走的赚钱机器，一家成长性超级高的公司还能实现巨额盈利，COIN的ebitda margin在50%以上，其手中拿着的现金储备也是远远高于负债。当时第二季度这么好的财报出来之后COIN不涨反跌，是因为在财报会议上CEO说未来币圈的不确定性非常高，所以确实不知道下个季度收入和月活用户的增长情况，所以导致当时COIN的股价承压。但是我觉得反而是COIN的管理层对投资者坦诚的表现。很多美股的好公司其实都是在公众面前很低调，但是增长都能超出预期。
从COIN公布的交易量来看，机构比散户投资者活跃很多，机构的交易量比上个季度增加接近50%，说明很多机构都是持有比特币作为资产配置的一部分。ETH在第二季度的交易量也首次超过BTC。
长期来看COIN的定位是crypto world里面的亚马逊，首先是加快上线和加密货币相关的产品，这个也是之前COIN被诟病上新速度比较慢；然后就是打造区块链底层基础设施建设，整合区块链项目的平台，包括软件开发者，加密货币持有者和其他区块链商业公司。
下图表示我们在九月底会员群连续提示COIN的建仓机会，在十月初再次提示比特币期货ETF的消息面，这里只展示部分截图，因为涉及其他个股的具体点位和深入的宏观逻辑。
COIN的波段机会只是我们近期在操作的其中一只个股，有很多个股都有不错的涨幅。大盘从去年到今年夏天的单边上涨过程中赚钱不难，但是大盘在未来震荡或者下跌中也能有正收益才能体现策略的重要性。我们每天都会发布全面及时的大盘和个股分析，波段策略以及中长期策略在我们的会员群。
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