11.7 未来旅游和生活方式会被颠覆吗 – ABNB

从最根本的商业模式来看,Airbnb (股票代码:ABNB) 是给房东和旅游者提供民宿出租的平台。ABNB本身不扮演房东的角色。这样的商业模式比传统酒店好的地方在于如果酒店想要扩大规模,那就需要买地和建设,建筑和固定费用的成本花费会很大。如果某个时间段生意不好,比如疫情期间,那么多余的房间只能空置。ABNB就不需要担心这样的问题,只是给房东和旅行者一个互相认识和见面的机会。所以只要越来越多的房东加入,越来越多的人在ABNB找民宿,ABNB的规模自然就会扩大。

旅游业会被颠覆是因为这个世界不会再回到疫情之前,工作时间和地点的灵活性已经完全改变了人们旅游和出行方式。如果工作的时间和地点是灵活的,那么对于上班族来说较长时间的假期会比以前频繁。也就是说人们每年旅行的天数会增加。商务出差也一定不会再回到疫情之前的水平,因为商务出差的一部分会永久性地被新的科技方式和远程会议所取代。而且以后公司员工工作的时长可能都不会是一周五天。对于优秀的公司来说,都希望招到最优秀的人才。对于人才或者员工来说,除了有竞争力的工资,灵活的工作方式也是重要的因素。如果大家真是的问自己还能否回到疫情之前每天去公司上班的情景,肯定还会有人享受每天去公司,但也会有很多人回不到以前的工作方式。人们在家里的时间越长,就越想出去旅游。出行旅游的地点也不会再像以前那样集中,而会是分散的,人们不会像以前那样只集中到热门旅游景点。等到大多数国家重新开放边境后,我们很有可能看到更多的人在其他国家远程上班。

ABNB二季度的营收已经回到2019年之前的水平,当时ABNB的营收里面有50%都是跨境旅游收入,但这部分收入在疫情席卷全球之后受到重创。在当前跨境旅游依然还在复苏的过程中,ABNB的营收已经强势回到疫情之前的水平。如果跨境旅游以后能够完全恢复,那么ABNB的前景将更加光明。当然,以前选择跨境旅游的人群有不少都会因为疫情的原因而选择境内旅游,所以也并不是说当跨境旅游全部恢复之后,ABNB在疫情之前的跨境旅游营收就会全部回来,只是说跨境旅游恢复之后,ABNB的营收会更上一个台阶。这个从第三季度的数据来看也已经显示出来。

从ABNB的用户居住数据来看,超过一半的用户会选择住ABNB七天以上,接近20%的用户会住ABNB一个月以上,所以这已经不再是单纯的旅行,而是新的生活方式。在疫情之前,家,工作,旅行通常是分开的地点。但疫情之后,家,工作,旅行的地点的区分不再那么明显。人们的生活方式被疫情完全改变。如果一个行业的趋势被改变,那么这个行业的过去的数据就不再是很好的指引。从这个观点来看,ABNB未来的发展也不能单纯看过去的增长数据。

ABNB本周四盘后发布第三季度的财报,周五收盘上涨12.98%,再次站上$200整数关口。从营收和各项财务数据来看都是ABNB历史上最好的一个季度,而且operating margin超过30%,对于ABNB这样一家依然高成长性的公司来说,盈利看来也非常简单。另外,ABNB的营销费用只占营收的10%左右,大部分流量都是有机的,也就是说ABNB不需要大量的营销费用。旅游行业的复苏目前正在路上,还远远没有结束,跨境旅游迟早会完全恢复。

我们在今年五月份大盘杀成长股估值的时候开始在底部区域建仓ABNB,当时是一个很好的入场机会,因为成长股都有比较大的回调。当时首次建仓就是看到ABNB的前景光明,增速高,股价已经在低位,而且其他市场参与者还没有意识到旅游行业会被一定程度颠覆。在随后的几个月里,我们做过几次波段,也不断在加仓ABNB。直到十一月初,在其他相关旅行平台相继公布业绩之后,更加坚定看好ABNB第三季度的财报以及股价上涨。

下图表示我们在ABNB五月份底部区域130-135附近开始在会员群首次提示建仓机会,直到本周第三季度财报出来之前的几个月连续加仓,这里只展示部分截图,因为涉及其他个股的具体点位和深入的宏观逻辑。

ABNB的波段和中长期建仓机会只是我们在操作的其中一只个股,我们近期建仓的很多个股都有不错的涨幅。大盘从去年到今年夏天的单边上涨过程中赚钱不难,但是大盘在未来震荡或者下跌中也能有正收益才能体现策略的重要性。我们每天都会发布全面及时的大盘和个股分析,波段交易策略以及中长期策略在我们的会员群。

躬行学堂由华尔街对冲基金交易员创立,致力于将最专业的金融理财投资知识,以“绝知此事要躬行”的实战教学方式带给海内外华人群体。我们的社区积极进取充满活力,帮助华人拓宽视野和人脉,及时了解最新投资信息,促进会员间的信息分享和经验交流。我们的投资以宏观逻辑为基石,结合技术面分析,创造波段交易机会,寻找价值投资洼地,助你更理性地做出投资决策。旁观绝不可能比亲历更有趣,享受投资带来的财富增值。

金融市场的投资涉及风险。您的投资完全由您自己负责。我们不保证您的投资收益或损失,因为金融市场瞬息万变。投资有风险,入市需谨慎。谢谢您的支持!

如果觉得我们的分析有帮助,欢迎点赞关注转发,点赞对我是莫大的鼓励!我们每天都会发布全面的大盘和个股分析在我们的投资群,祝大家交易顺利!

发表评论

注册后立刻免费体验

请登陆